#MNDY 單日漲幅21.37%
Monday.com是一個work operating system，為團隊提供的協作平台可以有效率的管理專案、管理工作流程和管理任務。 透過平台視覺化和直覺的介面，monday.com 的訴求是讓使用者無縫地：溝通、協調和組織，進而提高團隊生產力，也在專案上提供最好的管理。MNDY昨晚的Q1 ER如下：
✏️Q1 Rev. $216.9M(34%yoy) vs estimate $210.6(3%beat)
✏️Q1 non-GAAP EPS $0.61(335%yoy) vs estimate $0.4(52%beat)
✏️Q1 GAAP EPS $0.14(-$0.31 prev.yr.Q) vs -$0.11(beat by $0.25)
✏️2024 full-year revenue of $942M (from $932M)
Q1 rev. surprise的幅度3%不大，GAAP/non-GAAP EPS surprise的幅度也和Q4差不多罷了(Q4 non-GAAP EPS=$0.65, beat by $0.33。GAAP EPS=$0.24, beat by $0.45)。
Q2 guidance的beating幅度也不大～但經過昨晚mgmt.對’24全年Rev.微幅上調, EV/NTM Rev.=10倍(9471M/942M), 已經超越最大競爭對手Atlassian(team)的9.4x !!
那單日漲褔20%是在漲什麼？
要不就是3/20~4/20的25%跌幅只是在割韭菜？而今天的財報後漲幅只是回到正常水位而已。不過鑒於MNDY和TEAM營收檔次的差距，且MNDY今天已走到channel up的上緣(圖)，我今天還是微微的減碼一些Monday.com, 將資金放到其他估值低於MNDY但短期將開財報且財測可能被打沙包的標的上。
先看一下Monday.com的競爭對手們 Atlassian(TEAM), Asana(ASAN), Smartsheet(SMAR)的最近季度表現
#TEAM(ended Mar’24)
✏️Rev. $1.19B(22%yoy) vs estimate $1.1B(8.08%beat)
✏️non-GAAP EPS $0.89(65%yoy) vs estimate $0.63(41%beat)
✏️EV/NTM Rev.=9.4x
#ASAN(ended Jan’24)
✏️Rev. $171.14M(14%yoy) vs estimate $168.01M(1.9%beat)
✏️non-GAAP EPS -$0.04(-$0.27 prev.yr.Q) vs estimate -$0.1(beat by 0.06)
✏️EV/NTM Rev.=4.4x
#SMAR(ended Jan’24)
✏️Rev. $256.95M(21%yoy) vs estimate $255.86M(0.4%beat)
✏️non-GAAP EPS $0.34(385%yoy) vs estimate $0.18(87% beat)
✏️EV/NTM Rev.=4.3x
雖然相比之下MNDY的Rev. yoy最優秀, 34%。但微微減碼只是因為今天MNDY暴漲後Risk/Reward已經變得不吸引人了(其實就算TEAM目前的估值都不吸引人)
另外，今天高估值得SaaS股真的漲幅很激勵，以下是截至5/10估值前十高(in terms of EV/NTM Rev.) May 15的單日漲幅
- CrowdStrike(CRWD): 4.12%(EV/NTM Rev.來到驚人的20x)
- Samsara(IOT): 6.35% (EV/NTM Rev.=19x)
- Palantir(PLTR): 1.07% (EV/NTM Rev.=16.3x)
- Snowflake(SNOW): 2.12% (EV/NTM Rev.=14.9x)
- Cloudflare(NET): 1.23%(EV/NTM Rev.=14.6x)
- Datadog(DDOG): 1.47%(EV/NTM Rev.=13.5x)
- MongoDB(MDB): 4.79%(EV/NTM Rev.=13.8x)
- ServiceNow(NOW): 5.4%(EV/NTM Rev.=13.2x)
- HubSpot(HUBS): 4.16% (EV/NTM Rev.=11.2x, 近期有Google想收購HubSpot的rumor)
- Palo Alto(PANW): 3.57%(EV/NTM Rev.=11.3x)
CRWD以EV/NTM Rev.估值論，已經是競爭對手PANW的兩倍貴了！PANW下週一(5/20)即將迎來Q1 ER, 值得留意!